Τα μυστικά και τα ρίσκα των κεντρικών τραπεζών

Θα μπορούσε να ισχυρισθεί κανείς πως η Fed και όχι μόνο, έχει κάνει λάθος, όσον αφορά τη διάγνωση της ασθένειας του πληθωρισμού – οπότε έχει επιβάλει ένα λανθασμένο φάρμακο, με την έννοια πως ο περιορισμός της ρευστότητας δεν θα επιλύσει το πρόβλημα της προσφοράς. Αντίθετα, αφενός μεν οι ελλείψεις εφοδιασμού θα συνεχίσουν να προκαλούν την άνοδο των τιμών, αφετέρου η περιορισμένη ρευστότητα θα βλάψει τις επενδύσεις – προκαλώντας ακόμη περισσότερες ελλείψεις και τροφοδοτώντας εκ νέου την άνοδο των τιμών. Θα βλάψει επί πλέον την κατανάλωση που αποτελεί το 70% του ΑΕΠ των ανεπτυγμένων οικονομιών, προκαλώντας μαζί με τις μειωμένες επενδύσεις στασιμοπληθωρισμό, στις σημερινές συνθήκες υπερχρέωσης – ενώ θα αυξήσει τα επιτόκια των καταθέσεων, καθώς επίσης των στεγαστικών δανείων, περιορίζοντας ακόμη περισσότερο την ανάπτυξη. Δεν γνωρίζουν όμως τα παραπάνω αυτονόητα οι κεντρικές τράπεζες και κάνουν τόσο μεγάλο λάθος; Προφανώς τα γνωρίζουν – έχουν όμως αφενός μεν μία διαφορετική αποστολή, αφετέρου την επί πλέον γνώση του ότι, αυτό που μετράει στην επιβράδυνση ή στην επιτάχυνση του πληθωρισμού, είναι οι μελλοντικές προσδοκίες των ανθρώπων.

Το σχεδιασμένο παγκόσμιο οικονομικό τσουνάμι ξεκίνησε – H μεγαλύτερη φούσκα στην ιστορία σκάει λόγω ποσοτικής τρέλας…

Η ποσοτική χαλάρωση των κεντρικών τραπεζών δεν ήταν τίποτε άλλο από μια ποσοτική τρέλα

Ο πλανήτης βιώνει ένα ιστορικό γεγονός από την εποχή της 12ετούς περιόδου πλασματικής οικονομικής ευφορίας που δημιούργησαν αλόγιστα οι Κεντρικές Τράπεζες όπως η FED και η ΕΚΤ.

Από τη δημιουργία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ την FED πριν από έναν αιώνα, κάθε σημαντική κατάρρευση της χρηματοπιστωτικής αγοράς πυροδοτήθηκε σκόπιμα με πολιτικά κίνητρα από την κεντρική τράπεζα.

 
Η κατάσταση δεν είναι διαφορετική σήμερα, καθώς σαφώς η Fed των ΗΠΑ ενεργεί με όπλο τα επιτόκια για να συντρίψει τη μεγαλύτερη κερδοσκοπική οικονομική φούσκα στην ανθρώπινη ιστορία, μια φούσκα που δημιούργησαν οι κεντρικές τράπεζες.

 

Τουρκία: Δεν έχει τέλος η κατρακύλα - Δεν μένει κανείς επενδυτής

Απανωτά "χαστούκια" στην τουρκική οικονομία.

Διευρύνονται οι απώλειες για την τουρκική λίρα καθώς το πρόβλημα ρευστότητας που είχε δώσει ώθηση στο κόστος σορταρίσματος του τουρκικού νομίσματος άρχισε τώρα να υποχωρεί.

Το νόμισμα υποχωρούσε κατά 1,6% στα 6,7 δολάρια στις πρωινές συναλλαγές στο Λονδίνο, χάνοντας σχεδόν στο σύνολο των κερδών της Πέμπτης, καθώς το ημερήσιο προθεσμιακό επιτόκιο – η τιμή δηλαδή που καταβάλλουν τα ξένα κεφάλαια για να πάρουν το νόμισμα και να το πουλήσουν στο μέλλον – υποχώρησε πάνω από 45% στο 8,4%. 

Χρήματα από το ελικόπτερο

Πρόκειται για ένα κλασσικό μέτρο που αφορά την καταπολέμηση της πτώσης του ρυθμού ανάπτυξης – μέσω της αύξησης της ποσότητας πληθωριστικού χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες, για τη στήριξη της ζήτησης και τη σταθεροποίηση των επιχειρήσεων. Ο κορώνα-ιός όμως απειλεί την Οικονομία κυρίως από την πλευρά της προσφοράς – επειδή οι επιχειρήσεις και οι εργαζόμενοι δεν παράγουν, ως αποτέλεσμα του κλειδώματος (Lock Down) των οικονομιών. Σε μία τέτοια περίπτωση δεν βοηθούν ούτε τα χαμηλά επιτόκια, ούτε τα επί πλέον χρήματα – ενώ οι δυνατότητες των κεντρικών τραπεζών να τονώσουν την οικονομία είναι περιορισμένες. Βέβαια, σε χώρες που δεν έχουν δική τους κεντρική τράπεζα, το μοίρασμα δωρεάν χρημάτων από την κυβέρνηση είναι δημοσιονομικό και όχι νομισματικό μέτρο, ενώ δεν αυξάνει την ποσότητα χρήματος – οπότε θεωρητικά δεν θα προκαλούταν πληθωρισμός. Μένει όμως να αποδειχθεί στην πράξη, αφού εφαρμόζεται για πρώτη φορά.

Η FED σε πανικό - Μείωσε στις 15/3 τα επιτόκια στο 0%-0,25% από 1%, ανακοίνωσε νέο QE 700 δισ. και γραμμές Swap - Τα futures της Wall -4,6%

Η FED σε νέα έκτακτη κίνηση στις 15 Μαρτίου μείωσε τα επιτόκια του δολαρίου στο 0% και ανακοίνωσε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης 

(upd5) Αναγνωρίζοντας με τον πιο σαφή τρόπο την κατάσταση χάους που επικρατεί παγκοσμίως λόγω του κορωνοιού η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ η FED με μια κίνηση πανικού - για μια ακόμη φορά - μείωσε στις 15 Μαρτίου 2020 τα επιτόκια στο 0% για δεύτερη φορά σε λιγότερο από δύο εβδομάδες.... ενώ ανακοίνωσε και πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.

Η κίνηση της Αμερικανικής Κεντρικής Τράπεζας έδειξε ότι δεν μπορούσε να περιμένει έως τις 18 Μαρτίου που ήταν η τακική συνεδρίαση της, αποδεικνύει πανικό, αποδεικύει ότι η FED χάνει τον έλεγχο.

Τα μέτρα ακολουθούν το πρόγραμμα παροχής repos 1,5 τρισεκ. δολαρίων που δυνητικά θα φθάσει έως τα 4 τρισεκ. δολάρια. 

Η Fed θα πλημμυρίσει την αγορά με 500 δισ δολ από 23/12/2019 έως τα μέσα Ιανουαρίου 2020

Μέχρι τις 14 Ιανουαρίου 2020 ο ισολογισμός της Fed θα είχε αυξηθεί κατά 365 δισεκ. δολ. και από 4,066 τρισεκατομμύρια δολάρια, θα ξεπεράσει τα 4,5 τρισεκ. δολάρια μαζί με κάποιες άλλες πράξεις 

Η Fed η αμερικανική κεντρική τράπεζα μέσω της αγοράς των repos στην διατραπεζική έχει ενεργοποιήσει έμμεσα την ποσοτική χαλάρωση και σχεδιάζει να πλημμυρίσει την αγορά με 500 δισ δολ σε ρευστότητα για να αποφύγει τα χειρότερα τις τελευταίες ημέρες του 2019 

Η Fed θα ανακοινώσει συναλλαγή repos στην διατραπεζική ύψους 50 δισεκ. δολαρίων για τη Δευτέρα 23 Δεκεμβρίου (διπλάσια από ότι κάνει έως τώρα) και ο σκοπός της κίνησης είναι να συντηρηθούν οι αγορές με τεχνητό τρόπο σε υψηλά επίπεδα. 

Η Fed της Νέας Υόρκης θα συνεχίσει να προσφέρει για ακόμη δύο εβδομάδες προθεσμιακές πράξεις επαναγοράς δύο φορές εβδομαδιαίως, τέσσερις από τις οποίες καλύπτουν το τέλος του 2019.

Ασύμμετρες, υβριδικές εξελίξεις

Ευτυχώς, όσον αφορά τις επεκτατικές βλέψεις της Τουρκίας που θα μπορούσαν να προκαλέσουν θερμό επεισόδιο, η συμμαχία μας με τις Κύπρο-Αίγυπτο-Ισραήλ τις εμποδίζει – αν και η δειλία μας να ανακηρύξουμε την ΑΟΖ που μας ανήκει, δεν βοηθάει καθόλου. Όσον αφορά το θέμα που προέκυψε με τη Λιβύη, υποστηρικτές της κυβέρνησης της οποίας είναι η Τουρκία, η Γερμανία και η Ιταλία (παραδόξως οι σύμμαχοι του 2ου ΠΠ), ενώ τάσσονται με το στρατηγό αντίπαλο της η Γαλλία, η Αίγυπτος, η Ελλάδα και μάλλον οι Η.Π.Α., δεν φαίνεται να είναι σημαντικό. Για την ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής πάντως η προβλεπόμενη χρεοκοπία του Λιβάνου, η κατάσταση του οποίου επιδεινώνεται, με πολλούς να θεωρούν πως η κεντρική του τράπεζα λειτουργεί ως πυραμίδα, ίσως αποτελέσει τη θρυαλλίδα επικίνδυνων εξελίξεων – σε συνδυασμό με τις κοινωνικές αναταραχές στο Ιράκ και στο Ιράν. Τέλος, από τη σύγχρονη νομισματική θεωρία συμπεραίνεται μεταξύ άλλων η θηριώδης παγίδα ρευστότητας, στην οποία έχει βυθιστεί η ελληνική οικονομία.

Η ρευστότητα παραμένει κρίσιμος παράγοντας για τις ελληνικές τράπεζες, είχαν έλλειμμα 15,7 δισ το 2018

Ελλειμμα 15,7 δισ. ευρώ το 2018 λέει η ΕΒΑ - Βελτιώθηκε η κατάσταση το 2019 

To πρόβλημα ρευστότητας για τις ελληνικές τράπεζες με στοιχεία στο τέλος του 2018 παρέμεινε ως ένα από τα βασικότερα που αντιμετωπίζουν τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα σύμφωνα με την έκθεση της ΕΒΑ για την κεφαλαιακή επάρκεια των ευρωπαϊκών τραπεζών κατά τις επιταγές της Βασιλείας ΙΙΙ. 

Ωστόσο μέσα στον 2019 και ενώ δεν υπάρχει απογραφή της πλήρους εικόνας το πρόβλημα για κάποιες τράπεζες παρουσίασε σημαντικότατη βελτίωση.

Η έκθεση της EBA κατέγραψε ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες συνέχισαν να βελτιώνουν τη συμμόρφωσή τους με το δείκτη LCR (το δείκτη κάλυψης ρευστότητας) με βάση τα στοιχεία Δεκεμβρίου του 2018

Στον αστερισμό της ρευστότητας

Θεωρητικά μπορεί κανείς να προβλέψει τις μελλοντικές προοπτικές των επιχειρήσεων, από την τιμή της μετοχής τους – με την έννοια πως οι υψηλότερες τιμές οφείλονται στις προβλέψεις για μεγαλύτερα κέρδη, οπότε για έναν ισχυρότερο ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας. Εν τούτοις, ο κανόνας αυτός φαίνεται να έχει καταργηθεί από το πλημμύρισμα των αγορών με νέα χρήματα – από την τεράστια αύξηση της ποσότητας των φθηνών χρημάτων δηλαδή που δημιουργούνται από τις κεντρικές τράπεζες, απλά και μόνο με το πάτημα ενός κουμπιού. 

JP Morgan: Πλησιάζουμε το σημείο όπου οι τράπεζες δεν θα έχουν ρευστότητα

Πλησιάζουμε, και μάλιστα με μεγάλη ταχύτητα, το σημείο όπου οι τράπεζες δεν θα έχουν ρευστότητα, αναφέρει στην τελευταία ανάλυσή της η JP Morgan, στην οποία και σχολιάζει ότι την περασμένη εβδομάδα, συνέβη κάτι αναπάντεχο στις αγορές χρηματοδότησης μιας ημέρας: από τις 20 Μαρτίου, το επιτόκιο της αποτελεσματικής χρηματοδότησης των χρηματοπιστωτικών οργανισμών διαπραγματευόταν πάνω από το IOER.

Αυτό ήταν απροσδόκητο για τον απλό λόγο ότι δεν μπορεί να συμβεί εξ ορισμού. 

ΕΚΤ: 42 τράπεζες της ευρωζώνης αντιμετωπίζουν προβλήματα ρευστότητας

Σαράντα δύο τράπεζες της ευρωζώνης αντιμετωπίζουν προβλήματα ρευστότητας τα οποία συνδέονται με ποιοτικά (και όχι ποσοτικά) χαρακτηριστικά του ενεργητικού τους, μία εξ αυτών αντιμετωπίζει και ποσοτικό πρόβλημα (διαθέτοντας δείκτες ρευστότητας χαμηλότερους από αυτούς που ορίζει η ΕΤΚ), ενώ δύο τράπεζες αντιμετωπίζουν τόσο ποσοτικό όσο και ποιοτικό πρόβλημα με τη ρευστότητα τους. Τούτα προκύπτουν από τά αποτελέσματα της Διαδικασίας Εποπτικού Ελέγχου και Αξιολόγησης (Supervisory Review and Evaluation Process – SREP) του 2018 που διενήργησε η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα.

Η αλήθεια για τη ρευστότητα

Αυτό που συμβαίνει στην Ελλάδα οφείλεται στην εγκληματική πολιτική των μνημονίων που της επιβλήθηκε, όπως είναι οι μειώσεις των μισθών και οι αυξήσεις των φόρων – η οποία είχε σαν αποτέλεσμα την υπερχρέωση των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων, με αποτέλεσμα την έλλειψη αξιόχρεων δανειοληπτών, την αδυναμία επενδύσεων, τις κατασχέσεις, τους πλειστηριασμούς και τελικά την υφαρπαγή της χώρας.

Ανάλυση

Επειδή ο τραπεζικός δανεισμός είναι απαραίτητος για τη διενέργεια επενδύσεων, οπότε για την ανάπτυξη μίας χώρας, χωρίς την οποία δεν λύνεται κανένα πρόβλημα της, θεωρούμε σκόπιμο να υπενθυμίσουμε τα εξής: Οι εντυπώσεις που έχουν οι περισσότεροι, όσον αφορά το που βρίσκουν τα χρήματα, τα οποία δανείζουν οι τράπεζες, είναι οι παρακάτω:

Χρήματα υπάρχουν!

Ο πλανήτης κινδυνεύει να πνιγεί από τη ρευστότητα, με την οποία έχει πλημμυρίσει, ενώ την ίδια στιγμή η υπερχρεωμένη παγκόσμια οικονομία χρειάζεται μία επανεκκίνηση – με τη διαγραφή των μη ασφαλών χρεών που έχουν ήδη αποσυρθεί από τις κεντρικές τράπεζες και την επιστροφή στο σύστημα της ελεύθερης αγοράς, μέσα από μία ελεγχόμενη από-παγκοσμιοποίηση.

«Η μοναδική εγγύηση για τα χρέη είναι η ικανότητα των κυβερνήσεων να εισπράττουν φόρους – ενώ αυτό θα κρίνει τις εκλογές στην Ελλάδα από την πλευρά των δανειστών. Το ποιό κόμμα δηλαδή είναι ικανότερο να εισπράττει φόρους και όχι ποιό θα τους μειώσει για να διενεργηθούν επενδύσεις – αφού οι ξένες επιχειρήσεις που θα δραστηριοποιηθούν στην Ελλάδα όταν ολοκληρωθεί η αλλαγή του ιδιοκτησιακού της καθεστώτος δεν έχουν ανάγκη τη μείωση των φόρων, επειδή έτσι και αλλιώς δεν πληρώνουν φόρους».

Η σταύρωση της Ελλάδας

Όσο αισιόδοξος και αν είναι κανείς δεν μπορεί να ευελπιστεί πως θα ακολουθήσει σύντομα η Ανάσταση με την έξοδο από τα μνημόνια, διαπιστώνοντας το άθλιο παιχνίδι που παίζεται εις βάρος των Ελλήνων εκ μέρους της κυβέρνησης και της Τρόικας – ενώ η αξιωματική αντιπολίτευση παρακολουθεί, ανίκανη να αξιολογήσει σωστά αυτά που συμβαίνουν (ηχητικό)

Επικαιρότητα

Μεγάλη Παρασκευή. Τα οκτώ περίπου χρόνια των παθών της Ελλάδας συνεχίζονται, ενώ ο κίνδυνος να σταυρωθεί ξανά, κατά το διήγημα του Καζαντζάκη, είναι μεγαλύτερος από ποτέ – με ορίζοντα την έξοδο της από την τρίτη δανειακή σύμβαση, όπου προβλέπεται να επαναληφθεί η ιστορία της παράδοσης της βόμβας στον επόμενο, κατά το τραγικό προηγούμενο της κυβέρνησης Καραμανλή στον Γ. Παπανδρέου το 2009

Η ανακύκλωση της ρευστότητας

Μέχρι και την ώρα που ανέκυψε θέμα κουρέματος του δημοσίου χρέους της Ελλάδος τα κρατικά ομόλογα των χωρών της Ευρωζώνης θεωρούνταν επένδυση μηδενικού κινδύνου. 

Από το κούρεμα και μετά όλα άλλαξαν. 

Η έκθεση των τραπεζών σε κρατικά ομόλογα πλέον εμπεριέχει κινδύνους οι οποίοι θα πρέπει να αποτιμώνται με ανάλογες προβλέψεις. 

Οι τράπεζες πάντα είχαν στο χαρτοφυλάκιο τους κρατικό χρέος. 

Τα οφέλη ήταν αμφίπλευρα και για το κράτος-εκδότη και για τα πιστωτικά ιδρύματα εγχώρια και μη. 

Ο παγκόσμιος πόλεμος των νομισμάτων

Η υπερχρέωση ρεκόρ του πλανήτη, σε συνδυασμό με την πλημμύρα των χρημάτων που έχουν διοχετεύσει οι κεντρικές τράπεζες στο σύστημα, καθώς επίσης με τις τεράστιες φούσκες που έχουν δημιουργηθεί, προμηνύουν την επανεμφάνιση του υπερπληθωρισμού – αφού δεν υπάρχει άλλη ειρηνική λύση.

«Η κεντρική τράπεζα της Ολλανδίας ανακοίνωσε τα σχέδια της για τη δημιουργία του δικού της κρυπτογραφημένου νομίσματος, μόνο για εσωτερική χρήση – κάτι που προφανώς δεν έρχεται σε αντίθεση με το ευρώ, οπότε θα μπορούσε να το κάνει και η Ελλάδα, έτσι ώστε να παρακάμψει την παγίδα ρευστότητας που της στερεί κάθε προοπτική εξόδου από την κρίση. 

ΝΑ ΠΩΣ ΧΑΝΕΤΑΙ ΤΟ ΡΕΥΣΤΟ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΓΟΡΑ

Όπως έγραψε ένας φίλος, ένα εκατοστάρικο, με τον ισχύοντα 24% ΦΠΑ, χρειάζεται μόνο 4 φορές να αλλάξει χέρια (που μπορεί να γίνει ακόμα και μέσα στην ίδια μέρα), ώστε τα 100 ευρώ να αποσυρθούν από την αγορά υπέρ του κράτους. Πέρα φυσικά από τους άλλους φόρους, τέλη, χαράτσια και εισφορές.

 

Που θα ξαναβρεθούν άραγε αυτά τα 100 ευρώ (για να μείνουμε σ' αυτά) για να συνεχιστούν οι δοσοληψίες και να λειτουργήσει η αγορά;

Ο μαγικός κόσμος των τραπεζών και του χρήματος

Εάν εξοφλούνταν θεωρητικά όλα τα δάνεια, το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα θα κατέρρεε, οπότε οι καταθέσεις θα εξαφανίζονταν – ενώ η μοναδική εναλλακτική δυνατότητα στο χωρίς αντίκρισμα χρήμα, λόγω της χειραγώγησης του χρυσού, είναι τα επικίνδυνα ψηφιακά νομίσματα.

«Οι περισσότεροι οικονομολόγοι δεν κατανοούν καν τι σημαίνει να ζει κανείς στο σημερινό σύστημα του εντελώς «ώριμου» καπιταλισμού – όπου κυριαρχούν οι μεγάλοι (too big to fail) πολυεθνικοί όμιλοι, ενώ η κερδοσκοπία είναι αχαλίνωτη. Ακόμη χειρότερα, στη νεοκλασική θεωρία που έχει επικρατήσει τόσο οι επενδύσεις, όσο και οι πιστώσεις (δάνεια), δεν διαδραματίζουν κανέναν κεντρικό ρόλο – ούτε τα χρήματα, ούτε καν τα κέρδη«! (πηγή). 

Το δήθεν μαγικό νομισματικό όπλο της ΕΚΤ

H κεντρική τράπεζα, ενεργώντας σκόπιμα παράνομα επιδεινώνει τις συνθήκες, με αποτέλεσμα να απομυζούν οι ισχυρότερες χώρες τις ασθενέστερες – οπότε οι τελευταίες θα οδηγούνται σταδιακά σε μαζικές χρεοκοπίες, μέσω των οποίων θα μετατρέπεται η μία μετά την άλλη σε αποικία χρέους, σε χώρες της LIDL.

«Εύλογα συμπεραίνεται πως η Ελλάδα στραγγαλίζεται σκόπιμα, με στόχο να οδηγηθεί εκτός της Ευρωζώνης εκούσια και χωρίς διετείς διαπραγματεύσεις, όπως η Βρετανία σε σχέση με την ΕΕ – αφενός μεν για να λεηλατηθεί με πληθωριστικές δραχμές ότι θα της έχει απομείνει (GEURO), αφετέρου για να υποδυθεί το ρόλο της Ιφιγένειας, για τον παραδειγματισμό όλων των υπολοίπων χωρών της Ευρωζώνης, έτσι ώστε να αποδεχθούν αδιαμαρτύρητα την πρωσική ηγεμονία«.

Σε κίνδυνο οι τράπεζες: «Χάνονται» 10 δισ. ευρώ - Αγωνία για τα capital controls

Του Ορέστη Οικονόμου

«Κόκκινος» συναγερμός έχει σημάνει στην οικονομία και ιδιαίτερα στις τράπεζες, καθώς η καθυστέρηση στην ολοκλήρωση της αξιολόγησης δοκιμάζει τις αντοχές τους. Οικονομικοί και τραπεζικοί παράγοντες χτυπούν καμπανάκι κινδύνου για ανεπανόρθωτη βλάβη σε περίπτωση που οι διαπραγματεύσεις παραταθούν.

Με το πιο καλό σενάριο να δείχνει συμφωνία τον Μάιο οι τραπεζίτες επιχειρούν να κάνουν τον «λογαριασμό» της ζημιάς, ενώ ως εφιάλτης αντιμετωπίζεται η εκτίμηση ότι η αξιολόγηση μπορεί να παραταθεί και πέραν του καλοκαιριού, ώστε μια συνολική συμφωνία να υπάρξει μετά τις γερμανικές εκλογές.